4月12日，恒泰艾普(SZ300157，股价3.56元，市值25.35亿元)举办了线下机构交流会，公司董事长王莉斐、总工程师刘会增、副总经理及董秘王艳秋、副总经理及财务总监于雪霞等人出席了会议。

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会上，恒泰艾普管理层对外界关注的业绩何时盈利、债务风险、压缩机产品的下游应用场景及技术优势等热点问题一一进行了回应。

王莉斐表示，“2022年我们变更了实控人之后，对过去恒泰艾普的历史‘包袱’一直在消化，公司相继与中关村母基金、浙商银行北京分行签订债务和解协议，争取了喘息的机会，目前不存在进一步发酵债务危机的可能。并且去年在疫情之下，我们的主营业务收入增长了10%，我相信在不远的未来，你们会见证公司业绩有一些变化。”

日前，恒泰艾普发布了2022年年报，公司实现营业收入4.64亿元，同比增长10.28%；归属于上市公司股东的净利润亏损约1.08亿元，虽然仍处于亏损状态，但较上年同期相比实现减亏6.11亿元。实际上，公司从2019年至今，已持续减亏。

王莉斐表示，“现在，大力发展高端装备制造业已成为我国综合制造实力提升的必然选择。但高端制造业，尤其是制造业，它是一个慢周期的行业，希望大家给我们管理层更长的时间，让我们把心中要去构建这个蓝图规划得更好。”

“争取今年实现扭亏为盈”

公开资料显示，恒泰艾普是一家高端装备制造商和综合能源服务商。分行业来看，年报显示，2022年高端装备制造行业实现营业收入3.39亿元，占当年营收的73.02%；能源及能源服务营业收入为1.25亿元，占比26.94%。

其中，高端装备制造业务以子公司新锦化机为主，以新赛浦、金陵能源为辅。其中，新锦化机作为恒泰艾普旗下业务的排头兵，同时也是高端装备制造业务的主力，其主营产品为离心式压缩机、工业汽轮机及其成套设备，并为在运行装置的离心式压缩机和工业汽轮机提供检修、备件和技术升级等服务。而能源服务业务则主要包含博达瑞恒、云技术等从事油气勘探开发专业软件研发、销售、服务的企业。

对于2022年的经营业绩，恒泰艾普在公司财报中解释称，“受国内外经济形势的影响，公司的生产经营遇到一定程度的困难和挑战，特别是2022年第四季度，公司及上下游客户延迟复工，对公司产品交付的进度带来较大不利影响，从而在一定程度上制约了公司全年扭亏目标的实现。”

除了经营业绩外，2022年恒泰艾普还遭遇了包括实控权之争、债务挤兑、诉讼等一系列负面事件的影响。会上，记者注意到，多位投资者在提问时关注的话题围绕着公司将如何提升盈利能力。

于雪霞回应称，2023年公司将在巩固和发展现有业务的基础上，抓紧行业发展的机遇，推进公司业务结构优化，积极拓展新的业务协同领域，通过自主创新和引进新技术，不断提高企业的经营管理水平和核心竞争力，提升在高端装备制造和能源及能源服务领域的竞争优势，争取今年实现扭亏为盈。

王莉斐补充称，虽然公司诉讼比较多，但占比70%以上高端制造业，尤其是新锦化机是不受影响的，新锦化机现在的招投标业务发展仍然是正常的，并且稳中向好。新实控人在公司濒临危险的边缘，派了新的管理团队，截至2022年末已借给恒泰艾普逾2.3亿元(解决债务问题)，其次，加强公司内控，无论董事还是高管，做到勤勉尽责；第三，调配各种资源扩大第二生产制造基地，突出主营业务。

公司业绩是企业内在价值的体现，也会影响投资者对于公司股价的判断，从2022年至4月12日收盘，恒泰艾普股价跌幅为27.49%，会上有投资者对公司近年来的股价走势不满。谈及市值管理问题，王莉斐称：“很抱歉没让你实现股东价值的增长，我也是恒泰艾普的股东，变更了实控人之后，我相信在不远的未来，你可能会见证公司业绩有一些变化。我本人坚定不移地看好高端制造业，看好我们恒泰艾普，看好离心式压缩机。”

未来将提升毛利率水平

2023年政府工作报告提出，要加快建设现代化产业体系，围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关；加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产；加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平。

在谈及恒泰艾普在高端装备制造领域的发展规划时，王莉斐介绍称，新锦化机将致力于实现乙烯装置设备国产化，目前已完成50万吨乙烯三机组的性能试验；同时持续布局氢能储运相关的清洁能源，加快拓展绿氢氨一体化项目核心装备市场，积极向超临界二氧化碳循环发电、空气储能发电等领域延伸。而新赛浦将充分发挥国内第一家发明电驱动绞车企业的先发优势，紧抓测井车辆电驱化的趋势，抢占市场份额。

会上，恒泰艾普管理层多次提到压缩机、技术等打破国外垄断局面，但从毛利率情况来看，2022年公司高端装备制造的毛利率仅为21.13%，能源及能源服务业务毛利率仅为13.96%。

对此，恒泰艾普总工程师刘会增解释称，“离心式压缩机和工业汽轮机等高端装备制造都是由机械零件和自动控制来组成的，这首先要进行一个长周期的研发，然后设计、制造，制造里面又分机械加工，制造完了之后还要进行试验，试验满足要求、达到标准才能投放进市场，最后还要进行运行，这一系列下来，是我们的制造成本。其实不光中国的装备制造企业毛利率比较低，包括国际上的三菱重工，西门子等，毛利也是这个水平，它已经是一个成熟的压缩机的制造者，而我们是一个追赶者。”

展望未来发展，王莉斐表示：“虽然说制造业周期比较慢，但压缩机等属于大工业制造皇冠上的一颗明珠。希望大家能看到，现在我们是在扎扎实实、一步一步地去提高研发，去扩大产能。”

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